最火985母基金开始招人了
把橄榄枝递给了几乎被一级市场抛弃的商科学生。
10亿规模的复旦科创母基金开始招人了。
近日，复旦相关负责人发布了复旦科创母基金的招聘要求。职位是投资经理，放出的JD是这样的，简单讲就是“商科背景、五年经验、复旦优先”：
1、985研究生及以上学历:经济/金融/财务/企管类相关专业(复旦背景者优先):
2、5年以上相关工作经验，有过国资参与设立的市场化母基金与民营资本运作的市场化母基金工作经验者优先:
3、了解国内外母基金运作方式，参与过激励措施、退出方式、决策流程，具有良好的团队合作意识、较好的沟通能力、学习能力、抗压能力强。
这次招聘的岗位是投资经理，说明该母基金顶层搭好了，缺的是执行人才。值得关注的是，虽然主投方向是硬科技，但复旦科创母基金并未要求投资经理有理工科背景和产业经验，而是把橄榄枝递给了几乎被一级市场抛弃的商科学生，并且对运作母基金的经验、认知还有一定要求，“会算账”被摆在了台面上，财务目的也挺明显，母基金带有一定的实验意味，直投可能就不在当下考虑范围内。
有复旦背景也被列为加分项。这倒不难理解，毕竟这只科创母基金优先支持的，是复旦科技成果转化项目和校友创新创业项目。如果投资人有复旦背景，自然更容易通过校友圈资源和渠道链接到合适的项目。
此外，该招聘要求投资人有市场化母基金的经验，可见 “市场化机制、专业化运营”的基本定位并非虚言，复旦科创母基金的负责人曾表示，“将面向全球挖掘‘懂科学家’和愿做科学家‘合伙人’的管理团队，强强联手助推科研项目转化”，再结合适当的财务目标，在当下的一级市场环境中，如此操作“学院派”投资，算是个相当务实的选择了。
高校基金遍地开花
12月3日，今年规模最大的985母基金，复旦科创母基金正式启动。复旦科创母基金由复旦大学联合地方政府、国企及市场化机构等共同发起设立，首期规模总计达10亿元，旨在构筑校内校外科技成果转化“生态圈”。
复旦科创母基金重点关注硬科技领域，引导子基金成为“耐心资本”和“长期资本”，发掘和投资具有良好前景的高成长性项目，主要关注领域包括:生命健康、集成电路、新能源新材料以及人工智能、新一代信息技术、XR等。
这并非复旦大学首次涉足投资领域。2019年，复旦大学与珠海市人民政府共建的珠海复旦创新研究院全资设立复创投资；2014年，复旦大学宁波研究院发起设立上海复容投资；2009年，复旦大学与软银集团合资成立复思资本；2000年，复旦大学联合上海创投出资组建复旦思德创投、复旦量子创投。
不过，以设立母基金的形式出资，复旦还是第一回。在母基金尝试方面走在前列的是另一所上海985高校，上海交通大学。
2021年底，上海交大发起设立上海交大未来产业母基金，是首只由国内高校牵头发起设立、支持学校科技成果转化与校友创业的引导母基金。该基金首期规模为10亿元，聚焦新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等领域，服务交大师生科技成果转化。
本周，交大又有新动作。规模10亿元的“上海交大-大零号湾科技创新基金”也正式落地。这是上海交通大学携手上海国资母基金等单位共同组织的科创基金。该基金的定位，是依托上海交通大学的科技创新能力和成果转化项目，为大零号湾区域高质量发展注入推进剂，为上海科技创新中心建设贡献更大力量。
近年来进军创投圈的高校越来越多。复旦和交大之外，天津大学、中南大学、电子科技大学、浙江大学、南方科技大学等名校陆续进军创投圈，牵头发起或参与设计科创基金。
比如，天津大学今年10月发布的天大北洋海棠新能源新材料创投基金，规模5亿元，就是通过完全市场化的管理方式，投资具有高成长性的新能源和新材料企业，旨在形成优势学科与资源互补，推动产业集聚。高校的带动作用不可小觑。
看数据，天大北洋海棠基金一期基金累计投资17个项目，投资金额9700万元，带动相关校友基金跟投金额超过10亿元。正在募集的二期基金已募资5.4亿元，共有45位出资人，包括14家上市企业，联动上市公司超过40家，带动形成100亿元的创投基金群。
正如我的同事杨博宇所总结的，高校下属的各类基金会，以及近些年兴起的校友母基金，院校母基金纷纷开始落地结果，甚至有点鸣哨开赛的意思。中国资本市场喊了很多年的耶鲁模式终于开始冒出苗头了。
早期投资，把住源头是关键
如今，“投早投小投科技”是投资圈的显学。为实现这一目标，现在所有人都意识到，把住高校、把住科研成果转化，就约等于把住了项目源头。于是，和高校绑定的能力，也成了行业的显学。
我从一家新晋成立的早期基金那里听说，他们能比那些和某科研院所合作的机构更早拿到项目，原因便在于，该机构的老板和科研院所负责成果转化的人“有关系”。
“和高校院所绑定的能力”，已经被一部分政府引导基金设定为筛选GP时的标准之一。
在最近的投中LP峰会上，西安创新投资基金的总经理段喆透露，因为基金的定位是投科技创新，一大部分的资金投向早期阶段，所以除了基本的募、投、管、退之外，他们还会关注基金的管理团队，一手项目源的挖掘能力，和高校院所绑定的能力，以及产业和投后赋能的能力。
换一个角度，GP在选择LP时，也会考虑当地的高校资源禀赋成色如何。
鼎心资本去年拿到南京创新投管理引导基金的出资，成立了一个医疗天使基金。在鼎心资本创始合伙人胡慧看来，南京、西安、成都、武汉这些地方都很有特色。这些城市并不是像北上广深那样发展最前沿的的城市，但有非常好的科教资源和产业基础，而高校的科研能力决定了项目源头的质量。
“在南京，我们投了南京大学天使的项目，现在正在看南京师范大学的一个院士项目。在武汉，我们在华中科技大学已经投了两个项目，在山东大学，我们也有一些项目。”胡慧透露。
一个地方高校资源丰富，还能有效防范人才外流。毕竟，项目落地只是第一步，能留住这些企业和人才则是其中关键。
前述西安创新投资基金的负责人就颇为骄傲地指出，由于西安科创资源丰富，很多与他们接触的GP即使在当地还没设立基金，但已经投了很多科创项目。这背后，部分原因就在于，西安本身的高校院所拥有航天军工等优势专业，科教和产业资源比较丰富，所以创投机构愿意在西安找项目。不仅如此，现在投资机构最愁返投，在高校资源丰富的城市落地自然可以更轻松地完成返投任务。
当高校成为当下创投的重要一环，自己跳上舞台唱主角也是早晚的事。回到高校母基金的话题，目前，上海交大未来产业母基金已与红杉、光速光合、小苗、云启、方广、启高、丹麓等7支基金展开合作，投资了10余个来自上海交大的科技成果转化项目及校友创业企业。高校有钱，又不缺项目源，高校基金的成规模出现，为缺钱的一级市场带来了新的希望。
复旦母基金呢，依然聚焦当下火热的集成电路、人工智能、生物医药、新材料等关键“卡脖子”领域的技术转化，技术、人才、资本三者共振固然重要，但如何增强“谐振”，减少当中的效率损耗就成了关键因素，比如有人说应该“让科学家身边的商人少一点”，有人则认为应当“增强技术人员的商业转化意识”，对此复旦母基金的一位LP说得挺到位：高校母基金，核心是回答“转什么”、“谁来转”、“怎么转”、“如何转得好”这四个问题。
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